Alert!

En alert har skickats ut via Purchaser Newsletter.

Prenumerera för att få informationen direkt när den släpps från oss. Anmälan till vårt kostnadsfria nyhetsbrev här.

Glad midsommar!

Mycket glädjande har det tillkommit många nya prenumeranter av våra nyhetsbrev. Så här på en långhelg kanske det inte är första prio att kolla sin mejl men vi vill ändå informera om nedan då vi erhållit ett antal obekräftade mottagare.

Vi använder verifieringsmejl där mottagaren klickar på en länk för att bekräfta sin prenumeration. Vi gör detta dels för att skydda mottagaren från spam och dels för att få in korrekta mejladresser i vårt system.

Får du inte ett bekräftelsemejl från oss ganska omgående kontrollera din mapp för skräppost och lägg till info at purchaser dot se till dina betrodda avsändare.

Ett missat tecken i din finurligt påkomna mejladress kan också vara anledningen till ett saknat bekräftelsemejl. Vårt system slänger inkorrekta adresser med automatik och det är bara att prova igen.

Vi passar på att önska samtliga glad midsommar!

Tesla – ett investeringsfönster i råvaror

Med anledning av dagens merger mellan First Cobalt och Cobalt One postar vi vårt nyhetsbrev från 11 juni men först lite korta kommentarer och länkar.

Idag finns det all anledning att vara nöjd om man sitter på aktier i FCC. Vi skrev om bolaget första gången den 30 maj och det har funnits goda möjligheter att komma in i bolaget sedan dess på hyfsade nivåer.

First Cobalt stängde idag på 63 cent +14 %.

Vi nämnde att management är ”deal makers” och det har vi fått kvitto på idag med råge.

Som om inte denna merger vore nog, FCC köper upp CobalTech Mining också:

Nedan följer Purchaser Newsletter | 11 juni 2017


Purchaser Newsletter | 11 juni 2017

Tesla – ett investeringsfönster i råvaror

För 200 år sedan upptäcktes grundämnet litium av den svenske kemisten Johan August Arfwedson. Den forne ledamoten av Vetenskapsakademin hade nog varit tämligen förtjust om han bara känt till en bråkdel av alla de användningsområden som litium kommit att bidra med som t.ex. i glas och keramik, oljor och smörjmedel, portabel elektronik, bilbatterier, smarta elnät och andra former av energilagring.

Han hade också mycket noga studerat mängderna litium i varje applikation och med stor förvåning upptäckt att 42 mg litium används i en tablett som medicin till personer med bipolär sjukdom eller att en mobiltelefon innehåller ca 3 gram litium.

En mer chockerande upptäckt hade nog varit att motsvarande 51 kilo litium kan hittas i en elbil 85 kWh från Tesla och det hade nog svindlat för den gode Arfwedson om han också känt till potentialen för elbilar då antalet motorfordon i världen nu har passerat 1 miljard.

Marknaden för Litium

På bara några få år har investeringar i större skala för applikationer med litium gått från att endast vara intressant för elektronik inom mobiler och bärbara datorer till att gå in i andra stora segment som transport, energilagring och konsumentartiklar.

Detta har gjort att balansen mellan tillgång och efterfrågan på litium ser något pressad ut redan under 2017 och troligtvis många år framåt.
Priset på litium har gått upp kraftigt under 2016 och priser runt 12000 dollar per ton har noterats för en produkt som kostar mellan 2500 och 7000 dollar per ton att utvinna.

Efterfrågan ligger idag strax under 200 000 ton per år och framtida potential handlar i nuläget framförallt om Tesla, Toyota och i stort sett hela bilindustrin samt bolag inom elnät som vill öka leveranssäkerheten genom energilagring. Hur aggressiva kommer dessa aktörer att vara?

Låt oss bara ta exemplet med batteriet från Tesla ovan. Tesla är mycket aggressiva och vill nå en årsproduktion av 500 000 elbilar redan nästa år. Om nästa steg är att inom 8-10 år producera 5 miljoner elbilar kräver detta 250 000 ton litium.

Dagens produktion av litium måste då mer än fördubblas bara för Tesla. Liknande siffror kommer från alla större bilproducenter och även om inte alla aktörer använder litiumbatterier krävs det ingen Einstein att inse att produktionsökningen som måste till i litium saknar motstycke i modern tid. Morningstar har gjort en analys som visar att efterfrågan kommer öka med 16% per år fram till 2025.

Det finns gott om litium i världen men ny produktion skapas vanligtvis genom år av geologiska undersökningar, provborrning och analyser för att slutligen kunna avgöra om utvinning är ekonomisk lönsam.

Redan här slutar resan för många prospekteringsbolag. Sedan tillkommer projektering och inte minst finansiering för byggandet av ett anrikningsverk och till sist anpassning av produktionen för optimal effektivitet.

Det är därför rimligt att anta mycket goda produktionsmarginaler under lång tid framåt för gruvbolag med fokus på litium och att alla projekt som kan sättas i produktion inom 5-10 år kommer vara hett byte när de börsnoteras.

Marknaden för Kobolt

En annan viktig komponent i litiumbatterier är kobolt som framförallt tillför högre energidensitet samt längre hållbarhet för batteriet. Tillgången av kobolt ligger idag kring 125 000 ton per år men det finns problematik kring koboltproduktion på mer än ett sätt.

Kobolt är till 98 % en biprodukt av koppar- och nickelproduktion så tillgången på kobolt är till stor del beroende av att efterfrågan på koppar och nickel är god. För de stora kopparbolagen är kobolt nästan försumbar då den i snitt stått för ca 2 % av omsättningen med lite bättre siffror för nickelproducenter där kobolten bidragit med upp till 8 %. Kinas inbromsning i ekonomin är en faktor som har stor påverkan på kopparproduktionen och det råder en viss osäkerhet i marknaden då priset på koppar nästan har halverats de sista fem åren.

Den andra stora stötestenen gällande kobolt är att över 60 % av världens koboltproduktion idag kommer från DRC (Democratic Republic of Congo), ett land som härjats av krig, korruption och brott mot mänskliga rättigheter. Nyligen tvingades Apple som har kobolt i sina litiumbatterier att tillfälligt stoppa inköpen av kobolt från en kinesiskt ägd leverantör i DRC på grund av barnarbete samt dystra förhållanden för gruvarbetarna.

I vårt batteri från Tesla på 85 kWh behövs ca 8 kilo kobolt och detta innebär att Tesla behöver köpa in 4000 ton kobolt för sin produktion av 500 000 bilar 2018. Tesla har även produkter som bygger på liknande teknik med litiumbatterier som Powerwall och Solar Roof. Priset på kobolt steg kraftigt under 2016 bara för att fortsätta upp i år och vi har nu ett dagspris på London Metal Exchange (LME) som är US$ 56 000 per ton eller ca US$ 25 per lbs.

Investeringsfönstret

Vi har nämnt Tesla ett antal gånger och inte utan orsak. Tesla profilerar sig som ett renodlat miljöföretag och Elon Musk har vid flera tillfällen sagt att inköpen av litium och kobolt till deras batteriteknik främst skall komma från nordamerikanska råvaruproducenter.

Tesla har anställt ett helt team av experter inom dessa råvaror för att om möjligt säkra upp framtida behov till sina produkter. Hur ser då denna problematik ut för Tesla? Enklast svarar vi på detta genom en uppställning av befintlig produktion i ton kontra Teslas uppskattade behov på kort och längre sikt:

Produktionen i Nordamerika är alltså löjligt liten av dessa råvaror och Tesla har ett jätteproblem med att stå upp för sina uttalanden. Någonting dramatiskt måste till för att få ekvationen att gå ihop och med ett första ögonkast ser det rent omöjligt ut.

Purchaser har nu som strategi att identifiera möjliga bolag som Tesla kan tänkas vilja samarbeta med. Vi tror att vi bara har sett början av denna bull market i kobolt och litium och framtida planer om samarbete kommer skicka berörda råvaruproducenter till skyarna.

När det gäller kobolt har vi investerat i Katanga Mining (KAT) av den enkla anledningen att de är lågt värderade och att de kommer bli en avgörande spelare på koboltplanen i många år framåt.

First Cobalt (FCC) som vi också har tagit in i portföljen satsar i Nordamerika och skulle passa fint in i Teslas image även om de som ett av få juniorbolag även har ett nyligen inköpt projekt i DRC. Det har dessutom inte varit någon hejd på aktiviteten i bolaget den senaste tiden och det verkar som om FCC satsar på att växa fort. Det blir mycket intressant att följa utvecklingen.

När det gäller litium har vi bevakat ett bolag som vi tror passar perfekt i detta sammanhang och vi är i slutfasen av vår research. Håll ögonen öppna för en snar återkoppling.

Edit: med dagens något svaga marknad i råvaror har vi valt att skjuta på ovan presentation av ett nytt portföljbolag några månader.


Purchaser kommenterar bolag och marknader i ett nyhetsbrev som utkommer på oregelbunden basis. Nyhetsbreven postas normalt inte på hemsidan utan skickas via mejl.

Prenumerera på Purchaser Newsletter genom att ange din mejladress nedan samt klicka på Prenumerera!

Observera att vi sänder ett bekräftelsemejl direkt där du verifierar din e-post genom att klicka på den bifogade länken. Får du ingen bekräftelsemejl kontrollera din mapp för skräppost och lägg till vår mejladress till dina betrodda avsändare.

I varje nyhetsbrev vi sänder ut kan du avsluta eller hantera din/dina prenumerationer genom en länk längst ner. Prenumerationen är avgiftsfri.


Kenadyr Mining

Nyhetsbrev från 26 maj

Nedan Purchaser Newsletter publicerat med 14 dagars fördröjning. Först några korta kommentarer.

Fina möjligheter att ta position i Kenadyr

Aktier från en tidigare emission  på 35 cent trycker ner kursen mer än vi först trodde vilket ger oss fina möjligheter till låg ingångskurs. Kursen är nu nere på 40 cent och vi passade på att öka vårt innehav på 40,5 cent under fredagens handel.

Bolaget noterades så sent som för 2 månader sedan och den 15 maj startade det igång sitt pågående borrprogram. En uppsjö av historisk exploration har utförts på projektet och Kenadyrs uppgift i dagsläget är att låta borrarna snurra så att fyndigheten kan bevisas upp enligt kraven NI 43-101 för börsnoterade bolag i Kanada. Vi förväntar oss en stadig ström av borresultat under resten av året.


Purchaser Newsletter | 26 maj 2017

Konsten att hitta vinnare

Eftersom vi har fått en mängd nya prenumeranter sitter det på sin plats att lite närmare beskriva vad Purchaser Newsletter handlar om.

Vi har varit aktiva på den finansiella marknaden sedan tidigt 80-tal och investerade först i det mesta som rörde på sig. I slutet på 90-talet var det naturligtvis IT-boomen men det var oljeprisets kraftiga rörelser som fick oss att blir riktigt aktiva och som faktiskt räddade oss från Dotcomkraschen några år senare.

Fascinationen av att leta efter och hitta en användbar råvara i marken var något som vi ganska snabbt fattade tycke för och medan resten av marknaden hypade Ericsson, Bredbandsbolaget och Framfab så var vi djupt försjunkna i borresultat och utvinningstekniker.

Vi investerade i stora bolag som Gazprom men det var de mindre bolagen som gjorde skillnad i portföljens utveckling och fokus har fortsatt att ligga kvar på bolag som befinner sig i ett tidigt skede av sin utveckling.

Även om vi investerar i andra tillgångar av lite mer stabil karaktär så handlar detta nyhetsbrev om en bransch som i allmänhet betraktas som högrisk. Riskerna är generellt höga men å andra sidan är det inte ovanligt med flera hundra procent i avkastning.

För att balansera detta så tar vi vinster på vägen beroende på hur bekväma vi känner oss i positionen. Med mycket kunskap säljer vi mindre och är vi osäkra säljer vi mer. Vi sitter i princip alltid på cash för att kunna utnyttja köptillfällen.

Vår strategi är att hitta framtida vinnare med låg värdering före en bredare publik upptäcker bolaget. Vi håller tät kontakt med management i analysfasen för att i möjligaste mån minimera risker och känna av den rätta timingen.

På tal om timing släpptes en överraskande pressrelease igår som vi skriver mer om i slutet.

Nytt bolag: Kenadyr Mining Corp (KEN) 0,52 CAD

  • Antal aktier: 84 M
  • Warranter: 4,6 M
  • Optioner: 8,4 M
  • Antal aktier FD: ca 97 miljoner
  • Kassa: $7 M
  • Skulder: inga
  • Hemsida: kenadyr.com

Kenadyr Mining äger 100% av Borubai Gold Project i Kirgizistan, ett land som gränsar till nordvästra Kina. Licensen är på 164 kvadratkilometer och ligger bara 10 mil från huvudstaden Bishkek med knappa miljonen invånare.

Kirgizistan består till 80% av bergslandskap och över 40 % av landets export kommer från guld. Landet har enkla transparenta och stödjande mininglagar. Bolagsskatterna är låga och det finns god tillgång på erfaren arbetskraft.

Det är framförallt 2 saker som gör Borubai intressant:

• Helt omgärdad av Borubai ligger en producerande guldgruva TBL Mine ägd av ZiJin Mining, ett av de största gruvbolagen i Kina.

• Fyndigheten som TBL Mine utvinner fortsätter in på Borubai som har historiska reserver på 900,000 ounce guld med halter på 8,3 g/t baserat på 24 borrhål.

Observera att bilden endast visar en liten del av den totala arealen som Borubai sitter på. TBL Mine är i blått och intressanta områden som angränsar är också färglagda men allt utanför i vitt tillhör också Kenadyr.

Borrprogram i söder

Kenadyr startade upp sitt borrprogram för ca 2 veckor sedan och de fokuserar på marken precis söder om TBL Mine. Det finns över 448 st historiska borrhål i området där Borubai ligger och 184 st av dessa på Borubai. De flesta 139 st kring ZiJins TBL Mine så området ser mer eller mindre ut som en schweizerost. Kenadyr använder moderna metoder för att analysera all data och nu börjar arbetet med att borra på intressanta platser för att senare bevisa upp reserver i en teknisk 43-101 rapport.

Management

CEO, Dr. Alex Becker är inte bara den mest erkände geologen i detta guldbälte han har också arbetat i Kirgizistan i mer än 20 år med stor framgång och var den som under många år mutade in Borubai.

 Styrelseordförande, Tookie Angus grundare till ett flertal senare miljardbolag som Ventana Gold, Bema Gold and First Quantum.

Director, Doug Kirwin geolog som var med hittade Rio Tintos koppargruva Oyu Tolgoi.

President, Bryan Slusarchuk är en handlingens man som är extremt fokuserad på de uppgifter han har framför sig. Han har jobbat med strukturering och finansiering av explorations- och produktionsbolag i gruvsektorn och är även VD för K92 i Papa Guinea.

Pressrelease 25 maj

Igår blev Kenadyr handelsstoppat sista timmen och sedan följde en pressrelease som i våra ögon är extremt bra. KEN har fått delar av resultaten från första borrhålet och med över 95 % recovery visar proverna mycket höga halter över långa intervall. Länk till PR

Summering

Kenadyr har som ett av få juniorbolag i världen en möjlighet att relativt snabbt bevisa upp en ansenlig mängd guld på ett projekt som ligger precis bredvid en producerande guldgruva ägd av ett kinesiskt multimiljardbolag.

Det första hålet ligger inom 100 meter från ZiJin och visar utmärkta resultat och det ligger inte långt ifrån att redan börja spekulera om vad ZiJin kan tänkas göra om KEN fortsätter att rapportera resultat på denna nivå. Bara möjligheten att ZiJin när som helst kan lägga ett bud borde kunna sätta fart på aktiekursen i Kenadyr.

Purchaser har bevakat bolaget sedan listningen och började ackumulera när kursen kom ner på 48 cent. Vi har tagit 3/5-dels position och kommer fortsätta att köpa så länge kursen inte exploderar. Vi hoppas att kursen inte drar allt för mycket idag och om den gör det finns det goda möjligheter att den kommer ner lite igen då det finns en mängd nyutgivna aktier från en tidigare finansiering på 35 cent.

Avslutningsvis ett citat från VDn Bryan Slusarchuk i en intervju för 3 dagar sedan:

”Kenadyr has just started to trade publicly, has zero debt, zero large payments owing, a great share structure, and has $7 million in cash. We have an exceptionally strong balance sheet, world class management with a track record of success in the country and have just started to drill. With the drills now turning, every day marks a day closer to drill results and first results will be a major potential catalyst.”


Purchaser kommenterar marknad och gör analyser av energi- och gruvbolag i ett nyhetsbrev via e-post. Läs om vårt nästa bolag genom att anmäla dig till Purchaser Newsletter nedan.

Observera att vi sänder ett bekräftelsemejl direkt där du verifierar din e-post genom att klicka på den bifogade länken. Får du ingen bekräftelsemejl kontrollera din mapp för skräppost och lägg till vår mejladress till dina betrodda avsändare.